“先声”云知声

　　通常情况下，三星、台积电的芯片产能，除了会提供给苹果、三星、华为这样的有芯片设计能力的手机厂商外，也会为高通，联发科等几家芯片研发设计商代工。

　　三星自研自产的芯片主要供自己手机品牌自用，而高通、联发科交由台积电和三星代加工的芯片，最终会再提供给小米、Vivo、OPPO 等手机厂商。

　　因此，对小米、Vivo、OPPO 来说，能否拿到 5G 手机需要的高端芯片，关键在于能否拿到高通、联发科的这部分芯片。

　　但问题是，可供适配 5G 高端机的 7nm、5nm 芯片的制造产能，实在是太紧缺了，高通、联发科能拿到的芯片也非常有限。

　　台积电 2021 年 5nm 芯片 80% 以上的产能已被苹果包揽；其空出的 7nm 芯片产能，基本被超微半导体（电脑、游戏机类芯片设计商）接手。

　　而三星 5nm 生产线，由部分 7nm 相关资源升级扩产后而来，这一方面导致其 7nm 的产能总体减少；并且其 2021 年 7nm 的产能，大部分供给英伟达（另一家电脑、游戏机类芯片设计商）和一家挖币的矿商。

　　另一方面导致三星 5nm 芯片目前的良品率不达标，在芯片的质量方面不如台积电稳定，同时产能也不高。如下图所示，三星 5nm 芯片预估产能为5-10K/月，台积电则为 60-70K/月。
 

　从《原神》拒绝上架华为等应用商店起，米哈游打响了反抗渠道的第一枪，厂商与渠道的矛盾开始公开化。之后，仅上线一个月的《原神》移动端吸金 2.5 亿美金，成为现象级游戏。整个行业看到了一条新的路：需求侧对于优质内容的渴望，足以绕开渠道。

　　因此，腾讯和华为互相试探。标志着优质研发商议价能力提升的开始，蛋糕重分时刻来临。2020 年末，整个 12 月游戏版号都没有发放。一些嗅觉敏锐的人已经意识到，手游版本号数量将缩减，但需求依然旺盛，手游市场会步入精品化阶段。

　　所以，游戏开发商将有更大话语权与发行商谈判，改变渠道绑架厂商的局面。各家游戏公司将有更充足的预算去打磨游戏，做好内容。再加上云游戏时代的来临，对于硬件的需求减弱，行业新增长点肉眼可见。

　　去年 9 月，苹果首次公开云游戏上架标准，允许云游戏服务以“目录型应用程序（catalog app）”的形式上架应用商店，但是服务商提供的游戏仍需从商店下载。在庞大的用户流量下，苹果对云游戏平台限制的放宽或将为各个云厂商在 iOS 端业务带来可观的增长。

　　在 2020 年的大部分时间里，流量仍是稀缺的，增长已经停滞。但疫情所带来的改变巨大，QuestMobile 数据显示，过去一年，移动用户月人均使用时长增长了 12.9%，由 2019 年 4 月的 128. 2 小时增长至 2020 年 4 月的 144. 8 小时。

　　在传媒股需求侧改革启动后，让子弹再飞一会儿。

　　大势：新技术无法阻挡

　　2021 年的第一天，特斯拉宣布 Model Y 的定价为 33.9 万元后，知乎上立马有人提问“怎么看？”，该问题短短几天收获 500 回答，300 万浏览。

　　这种关注度反应在二级市场上更为直接，今年A股第一个交易日，特斯拉概念股涨停 20 只，板块指数当日狂飙超5%，成交额突破 340 亿。最惹市场关注的是宁德时代爆涨 15%，市值达到 9413 亿元，超过中国石油 1744 亿元。时代交替的大钟，已然敲响。

　　方正证券在去年 12 月发布了一篇研报《汽车半导体：研究框架》，里面很清晰地提出了一个观点：电车的本质是利用“能量+信息”实现“电动化+智能化”。换句话说，新能源车身上将是科技时代的综合体。它的大脑是芯片，眼睛是激光雷达或视觉算法，心脏是自动驾驶，血液是清洁能源......

　　它任何一处地方，都闪耀着人类文明智慧的光芒。在政策上，全球一致为电动车开道，碳排放等协定加速了电动车的推进历程；资金上，资本市场已经疯狂，一个 PPT 就能在港股上市的时代来了；科技上，新技术将全面爆发，华为、苹果、三星、百度等巨头相继入场。

（编辑：新余站长网）

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