开除AI伦理学家

这也就是投行分析师经常说的“B站没有拳头业务”。

　　从B站的用户画像来看，其主流用户所在的年龄段消费能力并不强。在 2020 年三季报电话会中，陈睿也表示新增的用户差不多有 50% 是来自于三线以及以下的城市。这意味着，在直播业务上，B站无法复制虎牙斗鱼的“烧钱买主播”的竞争模式。

　　另外，从财报数据上看，B站本季度游戏收入 12.75 亿元，增值服务收入 9.8 亿元，广告收入 5.58 亿元，电商和其他收入 4.13 亿元，各项收入十分均衡，B站不是那个单靠游戏赚钱的公司了。

　　但是从毛利率来看，手机游戏和广告要明显高于B站大力投入的增值服务，B站未来想实现收入的大幅提升和扭亏为盈，关键也在于能不能将用户有效导流给游戏业务，以及能不能提高广告加载率。

　　而在占据了B站营收大头的游戏业务中，也存在同样的问题。例如，B站代理游戏业务的收入远远超过其自研游戏的收入。

　　数据显示，在B站的游戏业务收入中，其代理的《命运-冠位指定》（即 FGO）所带来的收入，直到 2019 年占比仍然高达 58%。而 FGO 已上线将近 4 年，无论是下载量还是氪金程度都出现了一定的饱和。

　　2020 年 4 月 17 日，B站独家代理的游戏《公主连结》上线，冲上了中国区商务 iOS 手游畅销榜前十，但《公主连结》能否成为在继 FGO 之后，B站游戏业务的又一支撑点，目前还不得而知。

　　在广告方面，B站还有些“幼稚”。当前，B站依然坚持不在长视频、剧集的开始及结束部分投放广告。

　　“想挣钱就要狠下心，B站现在一点都不狠。因为放广告就会得罪用户，B站用户对‘恰钱’这件事很敏感，在很多老用户看来像优爱腾那样赚钱就是‘恰烂钱’，是堕落的象征。”阿强说道。

　　广发证券曾分析称，B站面临 UP 主体系金字塔化、流动性不足和商业激励不足这三个问题，而用户规模的超预期增长和商业化体系的搭建是当前破局的重要抓手。

　　阿强认为，在破圈的同时，如何平衡新用户与老用户，如何维护自身的特性以避免与优爱腾同质化，如何保护B站的情怀，这些都是B站不得不面对的问题。若这些问题不解决，B站就无法走出亏损的怪圈。

　　未来B站的商业化变现之路能否走好，还需要看其商业模式发展的稳定性，以及 UP 主最终与平台之间的黏性，光靠高额补贴，只会让整个竞争格局更加恶性循环，也会进一步拖累B站的财务数据。

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　　投行以B站对标 Youtube

　　即便处于亏损的状态，但B站依然得到了资本市场的青睐。在B站三季报出来之后，美国华尔街的投行对此都表示了极大的兴趣。

　　‘子弹财经’查询美国投资网站的数据发现，在华尔街核心的 27 家投行中，目前已有 23 位知名的分析师发布了研究报告，表达出对B站股票买入评级的看法。

　　其中持非常看涨和看涨意见的有 22 位，持中性意见的只有一位。这在当前中概股遇到各种问题的美国资本市场实属罕见。
 

　Zoom 创始人袁征(Eric Yuan)从 1997 年进入视像会议技术公司 WebEx 更是供职 14 年，因为对行业变化有新的想法，2011 年出走创业成立 Zoom，不到十年 Zoom 即成为千亿市值级别的企业服务公司。

　　SaaS 领域行业者创新的故事不胜枚举，即使在一个充满竞争对手的市场，他们也能找到行业变化的切口实现创新突破。

　　道一云是一家提供一站式办公软件的 SaaS 服务商，陈侦介绍，目前道一云是企业微信内最大的云办公提供方，在企业微信上有 72 万家注册企业和 800 万的活跃用户。

　　协同方式推动的组织变革成为趋势，而覆盖面更广的企业服务生态也在加强垂类 SaaS 服务商的触达效率，这也是 Salesforce 收购 Slack 的一种解读。

　　陈侦本人很认可企业服务生态的模式：“生态内的伙伴，彼此间信任度会高一些。比如道一云和法大大都在腾讯的产业生态里，从底层的技术到战略方向，在整个调性上更容易被理解被信任，我们也会优先跟他们合作。”
 

但公司为了与更多房东建立合作关系和吸引消费，爱彼迎近三年在运营支持、产品开发和销售成本三部分的支出，超出了主营业务成本的 2.5-3 倍。爱彼迎在 2019 年的总成本高达 53 亿美元，当时董事会成员已经对高管提出要求：“你们的费用超过了收入增长，必须控制。”

　　爱彼迎之所以花极大成本进行营销，主要因为其在住客增长上遇到了瓶颈。2010 年、2011 年爱彼迎的住客增长率为 329%、417% 的峰值，之后几年便一路下滑，2019 年为 22%。

　　由于大举增加销售和营销支出，2019 年爱彼迎的住客增量比前一年多了 10 万，但通过营销促进增长，必然会加大盈利的压力。

　　摩根斯坦利去年的一份调查结果显示，爱彼迎在美国的使用量正在下降。去年市场调研公司 eMarketer 也预测，到 2023 年，爱彼迎的市场份额将下滑至 69.5%。

　　而疫情的出现加快了下滑速度。5 月时，切斯基说出：“我们花了 12 年建立爱彼迎的业务，但在 4 到 6 周的时间里几乎失去了所有业务。”这让外界一度认为爱彼迎将要破产。

　　后来切斯基解释，他表达的是旅游的形式将会完全改变，“我们所认知的旅行概念结束了，这并不意味着旅游业已经结束，没有人知道未来的旅行会是什么样。”

　　切斯基发现，疫情流行让大量人员采取了居家办公，为本地游创造了市场，爱彼迎的业务重心也从游客云集的大城市，转移到了当地住宿。

　　针对短途、碎片化的旅游需求，爱彼迎重新设计了网页和手机应用。让算法向客户展示位于其周围的小木屋或海滨别墅等近而方便的房源。

　　从 4 月到 7 月爱彼迎平台上的住宿预订量有了稳定增长，从 870 万增加到 2830 万。

　　不过切斯基仍然存在忧虑，“我们绝对没有脱离险境。市场似乎正在复苏，但可能会再次下跌。”很快切斯基的担心就发生了，8 月由于新冠病例开始激增，预订量又开始减少。

　　对于难以恢复的跨国游，爱彼迎也在以较为安全的方式挖掘客户的旅游需求。为此爱彼迎推出线上体验功能让参与者“云游”世界，但该部分内容偏离主营业务，也没能出现很好的增长。

（编辑：新余站长网）

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